2020年全球遭遇了新冠疫情的重大危机，经济活动大受影响造成许多产业的表现不佳，但是医药板块却是逆势上涨成为表现领先的行业，以医药基金来看，今年以来的医药主题的基金涨幅最高来到35%，近三个月的平均涨幅为13%，医药主题的基金是很多投资人很喜欢的一个主题，传统上来说医药板块属于防御性的几大板块之一，长期来看在熊市时医药基金具备防御性特点，在牛市时的进攻性也不差。至于医药基金未来的走势以及投资价值我们可以根据几个方向来观察：

一、中国人口老龄化：

从中国人口结构图来看，总人口数的增长在2010年人口红利结束之后逐渐下滑，GDP增速也从高速增长降为中速增长，同时人口老龄化的增速也逐步提高，从2020年开始的增涨幅度则更加陡峭，预估到2050年左右，中国的老年人口将到达4.8亿左右，占总人口三分之一左右，未来30年的时间中国的老年人口要翻一倍（12%增加到26%）！随著不断增长的老年人口，届时中国社会对医疗资源的需求会不断增加，将使中国的医疗市场不断增长。

结论：在中国人口高速老年化的情况下，可以预判医疗行业在未来30年的大趋势继续向上。

二、医疗行业的分类：

医疗行业大致上分成四大类，分别为制药类、医疗服务类、医疗器械类、医疗零售类等。制药类大致包含了中成药、创新药、生物药等细项。医疗服务类大致包含了体检服务，如一些高端的私人体检中心，如细胞和脐带血储存服务，医疗废弃物处理等。医疗器械类包含了轮椅、助步器、血压计、抽痰机等。医疗零售类则以各种药妆店为主。根据这些分类医药主题的基金大致分三大类，分别为医药行业、医疗行业和医药制造，投资人可以根据自己的需求进行相对应的医药主题基金的筛选和规划。除了老年化人口的利好因素，新冠疫情走势的不确定性是短期刺激的因素，但是长期来看疫情将可能与人类持续共存，对经济的冲击和人类的健康将会造成长远的影响。

结论：医药行业进入门槛高，一般投资人可以选择医药主题的基金来参与获利的机会，今年受到新冠肺炎疫情的影响，看好受益于消费升级的品质医疗服务，自费医药产品或创新器械等。

三、医药基金的历史表现：

短期和长期来看医药基金都具备了投资价值，那么实际上医药基金的表现如何？我们筛选了三只不同基金公司的医药基金来做分析对比，可以看到过去3年（17～19年）的医药基金表现非常优异，从年度涨幅来做对比，17年和19年的时候医药基金涨幅胜过大盘，18年下跌的时候也比大盘更加抗跌，医药基金完全展示了在熊市的防御性也展现了牛市的攻击性，是一个攻守兼备的主题基金。

从累计收益的走势图来看，蓝色线条的医药基金走势大致上都会比黑色线条的沪深300指数走势要来得更好，医药基金几乎都能跑赢大盘。

结论：近期医药基金涨幅较高也让许多投资人担心还能不能继续持有，根据上述的分析，医药主题的基金只要能长期持有，都能够获得超额的收益，非常适合做为未来长期投资组合中的一环，短线上如果对收益满意可以先做部分止盈。

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