避险之王失灵为何黄金白银不涨反跌

“乱世黄金,盛世古董”的道理大家都懂,但这次却有点失灵,在最近全球“熔断潮”中,尤其是美股连续熔断三次时,黄金和白银也跟着大跌,完全没有”避险之王”的美誉,到底为什么呢?黄金“牛市”还能延续吗?

首先咱们先分析原因,超哥认为主要有三个。

第一,通缩预期,最近石油大跌,导致通胀的压力大幅下滑,而通胀的对立面就是通缩,物价低的吓人,到现在为止,所有国家就算出现通胀,也不愿意看到通缩,当年的美国大萧条就是例子,对社会经济伤害很大。

目前看,又有了这个征兆,美国的经济可能再次陷入衰退,从低通胀变成通缩,大家知道美国是页岩油大国,市场上大部分高息企业债集中在这个行业,债务压力相当大,更禁不起油价大跌的折腾,再加上石油就像一个锚,很多商品都是石油的衍生品,如果石油长期阴跌,很多大宗商品也要跟随下跌,二次加剧制造业企业的压力,比如最近其实不止黄金白银,铜铝镍,石油塑料化纤等都在大跌,而白银之所以跌得更多,是因为有避险和工业双重属性,市场中投机的散户更多,加剧了不理性抛售。

第二,流动性恐慌,这次美联储在十天内,把降息“子弹”几乎打光,利率接近0,十年前国债利率也在接近0,并且重新上线几千亿量化宽松,还“直升机式撒钱”,给美国人直接打现金,生怕大家没钱花,可想而知市场得有多缺钱啊。

其实还真不算激进,这次美国财长预测,新冠将导致20%的美国人失业,一般来说,政府的数据都是保守的,而美国目前有近三分之一人口是服务业,比如服务员,快递员,修理工等,他们受到疫情影响最大,外加上这些底层人没有多少存款,一旦大面积失业,光救济金就能把老美吃空,再加上小企业倒闭潮,社会现金流会突然枯竭,而对很多企业来说,现金流就是命,为了活下去,肯定要不计成本地卖出流动性最好的资产。

最近多国股市熔断就是这个原因,当股票卖不出去了,就得卖黄金白银,国债等等,历史上08年的次贷危机也是如此,雷曼倒闭,银行挤兑,黄金白银跟着持续下跌,直到危机后期才止稳。毕竟危机中,作为贵金属的黄金白银来说,不当吃不当用,没有粮食来得实在,没有现金花的痛快。

第三,各种做空工具的替代效应,08年次贷危机教育了所有金融机构,一定要有量化对冲意识,靠做空来保护自己,所以现在大到金融机构,小到散户,都学会了做空赚钱,做空工具也越来越多,比如股指期权,融券,股指期货,恐慌指数,看空ETF等等,大部分是有杠杆的,并且还不小,一般从0.5到10倍不等,一天涨个几十点,这可比做多黄金白银要刺激多了。

但也是双刃剑,做空难度是很大的,更加考验一个机构的流动性和风控,比如昨日传言桥水公司巨亏“爆仓”,很可能就是资金成本过大,导致资金链吃紧,然后不得已抛售黄金,股票等资产,这还不算最坏的,最近很多国家直接禁止做空,那么一样可能出现流动性风险,造成对冲失败,多杀多踩踏,即使后面市场再跌也和自己没关系了,所以空头往往会倒在黎明前。

那么说了这么多黄金白银的利空,还有没有利好啊,难道黄金的“牛市”要终结了吗?恰恰相反,超哥认为黄金长期走强的基础更牢靠了。

因为在全球经济衰退预期加强下,“乱世黄金”更加有效,目前只不过还缺少一个实锤。其实即使没有这次新冠疫情,欧美日韩等发达国家,也已经进入衰退的边缘,这次只不过推了一把,让本身疲软的需求雪上加霜,黄金这两年的强势就在反映这种预期。

借鉴黄金历史走势,如果今年下半年全球经济复苏不理想,一旦确认经济中长期疲软,黄金白银的避险功能就会回归。而这次调整下蹲的越深,后期弹性就越大。尤其是目前金银比已经突破历史最高80倍水平,达到了惊人的120倍,也就是说,黄金已经比白银贵太多了,长期很难维持这种比率。从历史上看,白银最终还是要追上黄金的涨幅,甚至超过,维持在50—60倍的水平比较合理,如果按照这个计算,那么白银就还有一倍的上涨空间。

不过这只是理论上,在危机后期才有效,市场理性后会慢慢修复比率,目前来看,咱们谁也无法预测后面的发展,往坏处想,流动性如果持续紧绷下,黄金和白银中短期还有向下空间,我们谁也无法预测底部,但就像刚才分析的,在经济中长期放缓周期下,黄金的避险功能依然优秀,最近其实就算下跌了,也比大部分股票指数跌得要少的多,超哥会继续用定投黄金基金的方式抄底,只不过会减少定投的比例和金额,降低回调的风险。

本文源自超哥说定投

避险之王失灵为何黄金白银不涨反跌

这段时间黄金白银为何不涨反跌?

你好!
昨日晚间公布的美国数据大多数都大大好于预期,全美住宅建筑商协会(NAHB)周二(12月18日)发布报告称,12月美国住宅建筑商人气指数改善,升至2006年4月以来最高。同时公布的数据显示,美国12月NAHB房价指数从11月修正后的45.0升至47.0,这一数据与预期值持平。该指数更接近50的荣枯分水岭。该数据若高于50,则说明认为市场形势良好的营建商多于认为市场形势不佳的营建商。该指数自2006年4月以来一直未升至50以上。美国三季度经常帐赤字为2010年四季度以来最小。随着美元的走强,黄金再次承压,虽然昨日财政悬崖问题取得了一些进展,但是市场似乎并不买账,黄金依然是我行我素保持下跌趋势,马上月底临近,财政悬崖问题解决迫在眉睫,如果近期能取得进展那么市场乐观情绪影响,可能会提振商品市场和贵金属市场。
望采纳,谢谢!

避险之王失灵为何黄金白银不涨反跌

造成黄金白银价格下跌的原因,都有哪些?

白银价格持续走低的原因主要有几个:

一、美元持续走高,处于看涨趋势。美元与白银价格走势相反,如果美元持续上涨,则白银价格持续走低概率很大。

二、黄金持续走低。黄金与白银同向性超过80%,若黄金持续走低,则白银价格将持续走低。

三、美国进入加息周期。美元加息则上涨预期强,白银长期趋势可能处于持续走低的状态,短期趋势会出现反复。

四、全球经济不景气。当经济不景气的时候,人们都是以现金为王,资金会从白银市场流出,则白银价格持续走低。

五、机构连续抛出或净空头持续增加。机构是控制白银价格的很大因素,若机构持续抛出,则白银价格也不免连续下跌。

通货膨胀

众所周知,一个国家货币的购买力是由价格指数决定的。当一个国家的物价稳定时,其货币购买力就更加稳定。相反,货币汇率越高,货币的购买力越弱,越没有吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持稳定,现金持有量不会贬值,会有利息收入,必然成为投资者的首选,相反,如果通货膨胀剧烈,根本没有持有现金的保障,收利息跟不上物价的急剧上涨。人们会购买黄金,因为黄金的理论价格会随着通货膨胀而上涨。

西方主要国家的通货膨胀率越高,对黄金作为对冲工具的需求就越大,世界黄金价格也就越高,其中和美国的通胀率最有可能影响黄金的变化,然而,一些较小的国家,如智力和乌拉圭等,每年通胀率高达400倍,但对金价没有影响。

本地利率

在黄金投资是赚不到利息的,投资的利润完全取决于涨价。利率低的时候,投资黄金会有一定的收益;然而,当利率上升时,收取利息将更具吸引力,无息黄金的投资价值将下降。由于在黄金投资的机会成本相对较高,最好在银行收取利息,尤其是美国利率上升时,美元会被大量吸收,黄金价格会受挫。利率与黄金息息相关,如果这个国家利率高,就要考虑失去利息收入买黄金值不值得。

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