从恋爱到走向婚姻,往往有一个避无可避的问题就是房子,这又是一个相当现实的问题。要了解对方有多大的地产?能盖多大的房子?有没有被人借用的地?房子里有没有哪些地方暂时用不了?在F10中,"股本结构"充分展示了,该股票有多大的"融"量即总股本,可以使用的"融"量即流通股本,被人借用的地,什么时候能还回来?即解禁时间表,以及将来是否有扩"融"的可能。
下面以美的集团000333为例,对"股本结构"栏目进行简述。
"股本结构"栏
图1-52
要弄清一只股票之前股本的变动情况,以及未来股本将要变动的情况可以通过"股本结构"栏目来了解,其中包括"解禁时间表"、"总股本构成"、"A股结构图"、"历次股本变动"4个小项,如图1-52所示。
一.解禁时间表
图1-53
点击"解禁时间表"会跳转到页面中的此处区域,如图1-53所示,最后一行显示的是最近一期已经完成解禁的日期,市值和解禁股占总股本的比例,其之上的若干航则是未来将要解禁的股份,解禁股份类型中,定向增发机构配售股份,由于其定增价格属于上市公司公开披露的公告中存在的,所以其解禁股成本是可以确定的,而其他的类型诸如首发原股东限售股份、股权激励限售股份、股权分置限售股份等都是无法得知其确定的价格的。
这里需要关注的是最近一期即将解禁股份的时间,尤其类型是定向增发机构限售股份的,因为定增是有退出机制的,往往在定增股票解禁时间之前的一段时间,会有一个明显的拉升来配合其退出,但也并非100%,因为有些个股在当初定增的价格相对于当前股价来说已经利润丰厚,所以未必会有大幅的拉升,反倒会下跌,因为大多数定增股票解禁后是不通过二级市场卖出的,而是通过其他渠道,比如大宗交易等,把股份转移到其他的机构,然后其他机构再通过二级市场卖出,当然没有人会做亏本的买卖,机构更不会,那么一波的拉升就有可能会出现解禁之后,以方便出货。
二.总股本构成
图1-54
点击"总股本结构"会跳转到页面中的此处区域,如图1-54所示,这里可以很方便的看到各个报告期其总股本、流通股本和限售股本的变化。
总股本:在一定程度上说,就是上市公司的全部,股价与总股本的乘积就是上市公司在股市中的总市值,不过由于股价是变动的,所以总市值也会随之变动,但是现实中上市公司是由实体构成,而实体的价值是相对固定的,所以就造成了股市中上市公司的总市值和现实中的总价值无法完全一致,也就是因为不一致,所以才有了投资的机会,但判断这是否是个有投资价值的机会就要看上市公司在现实中的总价值和股市中总市值的差距。如果现实中的总价值远大于股市中的总市值,那么很有可能这家上市公司在股市中的总市值被严重低估,相反,则可能是高估,但是不管是高估还是低估,价值回归是必然会发生的,因为市场永远有自动修复的功能的。
一般情况下,可以从总股本的数量上判断该上市公司的整体规模,1个亿左右的是往往是小型企业,5个亿左右测试中型企业,10个亿以上为大型企业。上市公司的规模不同一定程度上决定了其未来的成长速度,中小型企业由于其基数小,一旦机会来临,其发展的速度往往很惊人,更是比较容易产生跃进式的发展速度,业绩突飞猛进,其股价也会加速上升,黑马股多是源自于这之中。
反过来讲,由于中小型企业的家底并不丰厚,风险来临的时候,其抗风险的能力也会比大型企业弱很多,如果反映到股价上,就是其波动幅度很大。可以说风险和机会是对等的,也是互为转化的,举个很简单的例子,加速上涨的股票,投资者往往拿不住,稍有回撤就会清仓出局,但眼看上涨又忍不住去追,造成实际意义上的高吸低抛,反复循环,股价上涨翻倍甚至更多,但投资者却没有赚到钱,甚至亏钱,这是机会中风险,而有些投资者善于抓取节奏,在剧烈的波动下依然能实现高抛低吸,盘中做T,哪怕股价是下跌的,也一样可以赚到钱,这又是风险中的机会,只能说仁者见仁智者见智。但不管怎么说,中小企业的机会如果研究得当,是可以得到超越一般市场的收益的,这正是价值投资中的价值体现。
流通A股:是上市公司可以在二级市场交易的股份,股价与流通股本的乘积就是流通市值,一般来说,流通市值在1亿以下的成为小盘股,1-3亿的为中盘股,3亿以上的成为大盘股,当然这个其实有很多种划分区间,当相差并不大,仁者见仁智者见智。
中小盘股往往成为私募基金,资管计划,游资等一般规模资金所追逐的品种,其特点表现在股价的波动往往大起大落,而大盘股基本上又国家队把持,风格一般较为稳健。所以不是绝对的,但流通规模在一般情况下也就决定了该股票的运行风格。
流通A股和总股本的关系:
1.流通A股占总股本的比例很小,其杠杆效应就比较大,可以用少量资金让流通A股迅速膨胀,从而间接的让总市值以高倍数的杠杆效应放大,产生较大的虚拟增值。
2.流通A股占总股本的比例很大,其杠杆效应就比较小,产生的虚拟增值也就较小。
3.流通A股占总股本的比例适中,则要具体问题具体分析,如果比例适中,且总股本也非过于庞大,那么就有可能出现股本在未来急速发展的过程中加速扩张,这往往是巨大的机会所在。
选择一支股票就是选择上市公司的未来,而未来又源自于当下的状况,总股本和流通A股的微妙关系,可以预判公司未来是否具有扩张的潜力。
三.A股结构图
图1-55
点击"总股本结构"会跳转到页面中的此处区域,如图1-55所示,这一小项可以说是上一个小项的饼状图,比较直观,里面还包括了限售股的构成。
四.历次股本变动
图1-56
点击"总股本结构"会跳转到页面中的此处区域,如图1-56所示,这一小项,可以帮助投资者跟好的了解这支股票的过去,送股,配股,转增股等等,这些都是在股本扩张过程中经常可以看到的,尤其是送股和转增股对于炒作股价带来更多的是心理上的作用,而且变相的降低了投资的门槛,更容易被投资者所接受,也就有利于大资金去运作。
股本结构
股本结构是指流通股,法人股,国有股在总股本中各自所占的比例。我国股份公司股本结构主要由国家股、法人股、外资股、职工股、社会公众股构成。国有股是国家持有股份,目前中国的法律还没有允许上市流通;法人股是企业法人所持有的股份,不经过转让不能直接上市进行流通;社会公众股是一般个人所持有的股票,社会公众股上市后可以作为流通的股票操纵。1. 股票的面值与股份总数的乘积为股本,股本应等于公司的注册资本,所以,股本也是很重要的指标。为了直观地反映这一指标,在会计核算上股份公司应设置“股本”科目。2. 股本就是股票的帐面价值,比如每股帐面价值是1元,总共有1亿股,那么这1亿的股票的帐面价值就是1亿元。一个公司的股本应该核定的总额范围之内,通过发行股票而得。3. 但是很多公司发行股票得到的收入往往会和股本的总额不一致,通常情况下都是会大于股本总额的,这就是溢价发行。而小于股本总额的,则是折价发行。和股本总额相同的,就是面值发行。4. 在我国,是不允许出现折现发行股票的现象,往往都是溢价发行,在这种情况下上市公司和股票面值等同的部分记入到股本科目。5. 从股本结构看,流通盘的大小对股价的影响非席大。一般来说,小盘股有利于庄家控盘,筹码收集的时间短一些。在多头市场下,小盘绩优股尤其受庄家的青,在这斜情况下,庄家进伏也比较容易。而对于大盘股来说,如果业绩不佳,长期无庄家资金光顾的话,则可能造成股票呆滞,即使偶尔有较好的表现。也不过是庄家调控大盘指数的工具,不宜做中长期投资。另外,在中国股市中,上市公司的地域性非常明置,川股,上海本地股,京股等都是大家非常熟悉的地域概念。西藏,新疆等边远地区的股票的股性一般也比较活跃。有些股票经帘在跌市中最先见底,升市中最先见顶,有些股票则仅在大盘涨末段稍有表现,这就是股票的股性。6. 通过股本结构可以了解持股人的身份,以确定主动资金的流向,可了解上市公司股本总规模的大小。股票问题股本结构
以下是实战总结出的,希望对你有帮助(望采纳)懂得了宏观思维在选股中的重要作用,并能准确把握炒股的核心“预期”,如何在预期受益行业内研判最有上涨潜力的个股,找到大“黑马”离不开股本结构分析。。。我国股份公司股本结构由国家股、法人股、外资股、职工股、社会公众股几种或其中一种构成。国内A股上市公司股票股本结构主要有流通股和非流通股组成。2005年4月证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,确立了“市场稳定发展、规则公平统一、方案协商选择、流通股东表决、实施分步有序”的操作原则,股权分置改革试点正式启动,进入全流通时代。那些将要上市流通的非流通股分按流通盘大小分为大非,小非,占总股本百之之五以上的为大非,百分之五以下的为小非。已获得上市流通权但是没有上市流通的的为限售股份。投资者找到预期后选股需要全方面的分析、对比与研判。公司概况、财务分析、经营分析、股东研究、股本结构、分红扩股、行业对比甚至是高层治理中各高管的人品、性格、喜好、专长投资者都要一一去研究、分析。在股本结构中,主要有流通股和非流通股组成。投资者选股一定要看盘子大小!这个“盘子”就是流通股本规模的大小。 我们通常以大盘股、中盘股、小盘股来区分流通股本规模的大小。一般而言(投资者要辩证地看待流通盘大小问题,因为随着市场的发展,股市的完善,大、中、小盘股概念也在不断变化;若干年后,现在的大盘股可能变成中盘股甚至是小盘股。)大盘股:l亿股以上的股票。中盘股:5000万股至l亿股股票。小盘股:5000万股以下的股票。 大盘股中:流通股本超过5亿股=巨盘股。小盘股中:流通股本不足2000万股=微型股。投资者明白了大、中、小盘股流通股本大小的定义后我们来看看它们的特点:1》市盈率:相同业绩水平股票如不考虑其他因素下。小盘股(市盈率)≥中盘股≥大盘股。2》主力市场炒作角度:大中盘股适合大资金的操作,社保、实力机构、基金。在牛市中如果选择市场龙头股的角度操作,显然绩优大盘股比较合适,对指数影响大,控制这些个股就能很好的掌控市场节奏。特别是大牛市中“牛头”一般都是大中盘股担当。小级别反弹行情或横盘整理阶段又或者长期连续下跌后小盘股将能起到“领头羊”的作用。趋势相对不清晰或者不明朗阶段,不管是大资金或者小资金,都会偏向于盘小的股票,大家目的一个逐利而来,船小好调头嘛!!!!! 3》股性:大盘股的企业成长性和股本扩张能力较差,盘大不易“炒作”。股性比较呆板!小盘股的企业成长性较好和股本扩张能力强,盘小易于“炒作”。股性比较活跃!中盘股的企业成长性和股本扩张能力介于大盘股和小盘股之间。股性比较沉稳!4》大黑马:现阶段我国经济发展仍处在经济结构转型和升级转换阶段,A股上市公司质量普遍不高;就是以前的绩优股,到现在没退市也只能算是绩差股(长虹、深发展等),国家为提高上市公司质量这些公司只能通过资产重组来实现凤凰涅槃!而资产重组也将是A股市场现阶段重头戏。 (a)小盘股资产重组成本低,想象空间大。(b) 供求关系是决定价格的一个重要因素,小盘股筹码有限,稍有增量资金介入,其股价的上升力度必然强于流通股本规模大的个股。(c)小盘股流通盘小,主力投入资金和成本较小,容易受庄家控盘操作。理论上无论大盘股、中盘股、小盘股都可以进行资产重组,但事实上就我国股市目前状况,小盘股资产重组成本最低,想象空间最大。这是大盘股不具备的条件,也是很多大型夕阳行业重组失败的原因。能拿出这么多资金去重组这些流通盘巨大的公司非常少数,就算有实力也会因深入后发现预料外的问题很多,成本过大而放弃。。。投资者明白了股本结构的特点后,在选股时一定要根据当时的趋势来选择:1》在大牛市多头行情中,投资者应该综合分析后选择绩优,还没有大涨并有市场潜力的大盘股。2》在横盘整理阶段或者反弹阶段,应倾向于选择有复合增长能力并已经在技术面得到明显支撑的小盘股。3》投资有价格弹簧原理,如果在小牛市行情中,大盘股和小盘股都已经率先发力连续上涨成为高价股,而中盘股原定不动还在低价徘徊时,投资者可以大胆介入股性相对比较好的中盘低价股。4》宏观形势不明朗,市场不清晰,股指走势呈现明显滞涨时,投资者应该立刻舍弃所有大、中、小盘股票。空仓观望!别忘了空仓也是在炒股票。。。5》对市场持续连续性几个月暴跌,市场股票尽数皆墨时,投资者要密切关注市场构筑底部机会出现。可以对率先发力的小盘股给予支持!6》小盘股容易出现黑马!什么是黑马?黑马就是现在尚不被人所知,但在今后一段时期能够远远跑赢大市的股票。如果大家都知道要重组的股票那就不叫黑马!也不可能有黑马的表现。小盘股并不意味着就是黑马;小盘股中不是黑马,连马都不是,而是凶悍套人的驴不在少数。哪些小盘股最容易成为黑马呢?1》总股本不超过3亿股,流通盘低于5000万股。2》主业清晰,处在成长期政策倾斜朝阳产业。3》技术形态为“潜伏底”末端可能走出圆弧底形态。4》价格应在16元以下,现在10元以下小盘股很难看到了。5》每股未分配利润、每股业绩、每股公积金、每股净资产较高。6》有配股资格小盘股可以缩短重组后主力再筹资的时间。7》6个月以上股价在底部整理,但成交量明显有主力介入。8》对认定黑马,投资者要有信心和恒心持股,不要轻易被主力 “下马威”给踢下了。(望采纳)