再现基金密集暂停大额申购并调低限额。10月22日，包含汇添富鑫和纯债、交银趋势混合等在内的6只基金发布暂停大额申购、转换转入和定期定额投资业务的公告，个别绩优的主动权益类基金更在近一周内先调升后调降大额申购限额。若将时间拉长至10月以来，宣布暂停大额申购的基金多达180只。有业内人士指出，基金暂停大额申购背后，多是市场化的安排，例如保护现有持有人利益、管理规模过大以及即将分红等。不过，对于投资者而言，公募基金产品丰富，产品线全面，限额限购通常也不会影响投资者配置。
密集限购 有产品额度先松再紧
近日，多只基金密集暂停大额申购、转换转入和定期定额投资业务，并提醒投资者提前做好投资安排。10月22日，汇添富基金发布公告表示，为保护基金份额持有人的利益，保障基金平稳运作，自10 月 24 日起，汇添富鑫和纯债暂停大额申购、大额转换转入业务，单日单个基金账户单笔或多笔累计申购、转换转入的金额不应超过1000万元。
据悉，汇添富鑫和纯债成立于6月27日，并于7月19日发布公告称，自当日起开放日常申购、赎回和转换业务。彼时公告明确，投资者可多次申购，对单个投资者申购金额上限、基金规模上限或基金单日净申购比例不设上限，但单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%。换句话说，前述公告属于该基金成立后首次针对大额申购进行限额。
除汇添富鑫和纯债外，据证监会最新公告统计，10月22日，还有易方达中债7-10年期国开行债券指数、建信量化优享定期开放混合、泰达宏利印度股票(QDII)、交银施罗德趋势优先混合、凯石岐短债共5只基金发布暂停大额申购的相关公告。
其中，刚在10月19日将大额申购限额从今年3月起的1000元调升至50万元的交银施罗德趋势优先混合，就在10月22日的公告中表示，自10月24日起将限额再度调回1000元。同花顺iFinD数据显示，截至10月21日，交银施罗德趋势优先混合旗下A/C类份额今年以来的收益率为-4.72%和-5.17%，分别超过二级分类下同类平均收益率15.33个和14.87个百分点，排名靠前。截至二季度末，该基金的规模约为104.87亿元。
此外，建信量化优享定期开放混合、易方达中债7-10年期国开行债券指数、凯石岐短债暂停大额申购的限额分别为不超过100元、不超过250万元和1亿元，泰达宏利印度机会股票（QDII）则直接暂停申购。日期方面，4只基金暂停申购/大额申购的起始日均为10月24日。
成因不同 业绩规模分红均需考虑
整体来看，针对暂停大额申购、转换转入和定期定额投资业务的原因，前述公告多显示为保护基金份额持有人的利益，保障基金平稳运作等。华林证券资管部落董事总经理贾志则对北京商报记者表示，限额限购是市场化安排。具体来看，不同类型产品的原因也有所不同，QDII基金基本是受制于外汇额度或海外市场休市，固收类基金会考虑保护现有持有人利益限制大额资金，权益类基金可能会出于基金经理的管理规模增大带来管理压力而限制大额申购。“有产品放开不足一周即快速收紧大额申购的限额应该属于个案”，贾志如是表示。
某公募市场分析人士则指出，年内绩优的产品选择暂停大额申购也可能是出于年末保业绩排名的考虑。“从投资运作的角度来看，相对稳定的规模更利于投资，对于一些规模本身不是很大且业绩排名不错的基金更是如此。申购金额波动较大，可能致使基金经理在仓位控制时处于被动。一般在每年的最后一个季度，部分产品可能会做出这样的选择。”
除前述原因外，还有分析人士指出，基金即将分红也可能成为其发布暂停大额申购公告的原因。以近日先后披露暂停大额申购公告和分红公告的部分产品为例，10月13日，北信瑞丰丰利混合发布暂停大额申购公告，时隔仅一周有余，该基金即在10月22日发布即将分红的公告。
另据证监会公告统计，仅10月22日当日发布的11只基金分红公告中，就有3只在此前一周内发布过暂停大额限购公告，其中平安惠润纯债更是于10月21日发布暂停大额申购公告后，第二日便发布即将分红的公告。
针对该行为，上述公募市场分析人士直言：“基金在分红前暂停大额申购一定程度上已经属于例行操作，防患于未然。”
此外，贾志还提示，对于投资者而言，公募基金产品丰富，产品线全面，可选择空间很大，限额限购一般不会影响投资者配置。
北京商报记者 刘宇阳 实习记者 郝彦
为什么有的基金要停止申购或限大额
基金要停止申购或限大额原因是：1、基金有分红的时候，可能会设置最高买入金额限制。因为分红是将基金净值的一部分分发给投资者，如果分红时买入的资金多，规模快速扩张，处理不好就会摊薄原来持有人的利益。2、便于基金经理运作。一般会发布限制令的多为主动型基金，而基金规模过大，不利于基金经理调仓和持股。如果基金规模过大基金经理就不好管理。当基金规模过大，购买单只股票超过市值5%时，就会成为该上市公司的前十大股东，前十大股东半年内不能卖出股票，所以调仓换股难。3、节假日之前。节假日之前暂停申购的基金通常是货币基金。股票型基金在节假日期间是休市的，但是货币基金却仍有收益，而且相比较起将闲置资金放在活期存款账户里获取那点少的可怜的收益，投资货币基金很明显就成了许多闲置资金的首选去处。4、封闭式基金、处于封闭期的开放式基金或定期开放的基金。封闭式基金，这类产品在设计时就设定为封闭运作，以保证规模恒定免遭日常申赎的冲击，因此在产品运作期间是暂停申购的。拓展资料：基金限制大额申购是指单日单个基金账户累计申购某基金的金额，不得超过规定的行为。比如，单日限制申购的金额为300万，那么投资者当天的申购额不得超过300万元。更值得投资的限购基金：一，了解基金限购的目的，因为基金限购的原因有很多，我们不能因为基金限购就直接投资基金，要详细了解基金限购背后真实的原因。二，如果是大规模绩优基金限购，我们仍然要按照平时了解基金的流程去筛选基金，对基金进行综合评价，了解基金的长期和短期业绩表现，基金经理的管理能力，市场环境等等因素。三，不同基金经理管理的限购基金，我们可以优先选择历史业绩优秀，限购基金规模较小，限购的力度更大的基金。
基金总在节假日前暂停大额申购，到底是为何？
分级基金实际上是一只具有内部杠杆分配的指数基金，也需要配置股票。短期大规模认购将严重影响基金净值的波动，不利于基金本身的运作。B股票具有杠杆作用，属于高风险投资产品，基金公司这样做，以防止不了解风险的投资者盲目进入市场。由于2015年股灾投资者闹事，分级基金基本处于暂停状态。管理层打算让分级基金慢慢退出。目前分级基金规模很小，停止影响不大。影响是价值更稳定。事实上，大规模认购是有风险的。有可能在一定时间内大幅减持，导致市值不稳定，小规模认购更稳定。
当然，这项政策往往是暂时的。有影响，最近全球股权资产波动加剧，避险资产再次受到基金的关注。其中，债券基金受到很多人的欢迎，因此经常出现大量资金，或触底或增加头寸。一些基金经理反馈说，从最近的观察来看，许多债券基金最近暂停了大规模认购，因为目前的债券市场无法购买具有成本效益的债券，基金公司决定保护持有人的利益。对于目前的债券市场，我们仍然可以关注债券市场的风险规避价值，积极关注主要房地产公司债券的相对回报；在宽松的背景下，我们仍然可以积极参与长期利率债券波段的运作。
投资者可以在短期内配置相对灵活的二级债券基础，以减少波动，保守的投资者可能希望在短期内配置货币基金或持有现金。总体而言，股市熊市向牛市的变化得到了越来越多投资者的认可。其次，由于股票数量众多，对股票选择能力的要求越来越高。因此，许多投资者宁愿通过高质量的基金产品进入股市。随着需求的突然增加，好的基金公司在二级市场购买股票的影响成本过高。其次，大量现金认购很容易稀释原持有人的利益。市场继续复苏，每天数万亿的交易量，资本流入股市的迹象明显，短期股市上涨较大，基金经理肯定会担心，如果后续股市波动较大，投资者可能在短期内遭受较大的损失。
如果大量资金涌入，也不利于基金经理的未来经营，防止基金规模过大也是关闭大规模认购的考虑因素之一。特别是少数明星基金产品受到资金的高度关注，基金公司不得不从投资者的角度暂停大规模认购。同时，基金暂停大规模认购实际上反映了其对未来市场的态度；如果短期市场情绪过于激动，也值得投资者警惕。因此，建议股票头寸过重的投资者可以暂时在高点减少头寸，然后在上海证券交易所跌至2850点左右的强劲支撑位后买入。毕竟，即使是牛市也会有冲击。