现在的微软显然不能以一个单纯的软件公司来看待，相比起其他公司而言，微软的业务形态更为多样化，这使得微软在各个领域的影响力都与日俱增，同时也是目前市值最高的三家公司之一。不过微软最近也很头疼，毕竟全世界科技企业这半年来下滑都比较明显，微软也不例外。尽管在最新一季度的营收中，微软还是拿出了不错的表现，但对于微软两个非常重要的产品：Xbox游戏主机以及Windows系统，实际上都在下滑。

微软第二季度的收入高达519亿美元，而利润则达到了167亿美元，收入增长了12%这证明大家还是非常愿意购买微软的产品，但净利润只有2%的增长，这说明微软的一些高利润产品上的表现似乎不是那么出色。当然，这主要还是因为在一些微软核心业务上，比如说Xbox游戏主机以及Windows操作系统上，第二季度的表现不是那么好。

首先在Xbox业务上，硬件收入下降了 11%，Xbox内容和服务收入下降了6%。也就是说购买Xbox游戏机的人在减少，同时在Xbox上购买的游戏数量也不如以前多。微软认为这主要是和第一方以及第三方的游戏有关，不过无论如何，微软在游戏上的收入整体同比下降了7%。微软也表示目前玩家的需求还是很高，但是和两年前推出新一代Xbox游戏机相比，这种需求还是有一些滑落，这也和过去一段时间芯片供应紧张有关。

至于Windows系统，就更好理解了。微软的Windows系统表现如何，和PC行业密不可分。但是第二季度整个PC行业下滑了13%，那么微软的Windows OEM业务自然也会随之遭殃。根据微软的数据，PC制造商支付给微软在自己电脑上使用Windows系统的费用，在第四季度下降了2%。所以如果今年PC行业继续保持萎靡的状态，那么微软在Windows上的收入肯定会继续减少，也难怪最近微软急匆匆推出了Windows 11的零售版。当然零售版的价格嘛……估计除了部分土豪之外，也没多少人愿意买了。

不过微软带来的也不全是坏消息。首先Xbox业务虽然下滑，但微软的Xbox游戏机中连续三个季度成为北美市场的领导者，超越了PS5。另外Xbox在收入方面也创下了有史以来最好的财年，整个财年约为 162 亿美元。这一方面和PS5也缺货有关系，另一方面微软的XGPU订阅的确吸引了很多用户，这点是目前索尼所无法相比的。当然微软未来两个季度，恐怕游戏部分的收入还会继续下降。

另外虽然PC行业惨淡，但是微软的Surface硬件产品线却卖得不错。Surface的收入据说增长了10%，要知道Surface并没有采用什么新硬件，在六月份也只推出了采用11代酷睿的小机型，所以像苹果和微软这样推出相对单一硬件的产品，只要生态和设计做得够好，似乎比传统的PC厂商更容易受到部分用户的欢迎。今年是Surface诞生十周年，预计微软在秋季会更新Surface产品线，所以这一系列未来依然可期。

虽然硬件产品的下滑导致微软这部分收入的不景气，但是微软收入和利润都在增加，这说明微软其他业务表现良好。其中，Office商业产品和云服务收入增长9%，同时Office消费者同比增长9%；另外微软的服务器产品和云服务收入也同比增长22%，广告业务LinkedIn这一季度的收入也增长了26%，搜索和新闻广告收入也同比增长15%。总的来看，微软的调子依然良好，估计接下来微软要为推动硬件的销量多下点心思了！

微软第四财季业绩不及预期，增速再创新低

微软第四财季业绩不及预期，增速再创新低

　　微软第四财季业绩不及预期，增速再创新低，微软在财报中提到，Azure云服务营收同比增长40%，而上一财季同比增幅为46%，分析师平均预期为43.1%。微软第四财季业绩不及预期，增速再创新低。

　　美东时间7月26日盘后，微软公布截至6月30日的2022财年第四财季财报，第四季度微软营收为518.7亿美元，低于分析师预期的524.5亿美元，同比增长12%，创2020年9月以来最低增速；净利润167.4亿美元，同比增长2%，同样也是近两年增速新低。

　　微软稀释后每股收益（EPS）为2.23美元，同比增长3%，低于分析师预期2.29美元。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC），这是微软每股收益自2016年以来首次低于市场预期。

　　微软称，本季度业绩受到多方面因素的影响，包括部分地区供应链中断、缩减在俄罗斯的业务以及数字广告市场的动荡。

　　此前的6月，微软曾因汇率波动下调业绩指引。该公司表示，美元走强意味着微软在海外的销售利润较低，受这一因素影响该季度公司营收减少5.95亿美元。

　　从业务看，微软的三大业务——云业务、生产力与商业流程业务和个人电脑业务，营收增速均较上一季度放缓。

　　微软的云业务(Intelligent Cloud)，包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服务器产品，实现营收209.1亿美元，同比增长20%，低于华尔街预测的211亿美元。其中Azure和其他云服务收入本季度同比增长40%，分析师预计的平均增速为43%，而上一季度该部门同比增46%。

　　微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）在与分析师的电话会议上表示，本季度Azure合约数达到了1000万份以上，合约价值10亿美元。

　　生产力和业务流程业务(Productivity and Business Processes)收入为166亿美元，同比增长13%，而上一季度同比增17%。其中Office商业产品和云服务收入同比增长9%，Office 365商业收入同比增长15%，Office消费产品和云服务收入同比增长9%，LinkedIn 收入同比增长26%，Dynamics 365 收入增长 31%， Dynamics 产品和云服务收入增长19%。增速均低于上一季度。

　　个人电脑业务，包括Windows操作系统、广告、设备和游戏，实现营收143.6亿美元，同比上升2%，一季度同比增11%。

　　此外，在俄乌后，微软决定收缩在俄罗斯的业务，因此产生1.26亿美元的运营支出。

　　近期数字广告市场一直处于动荡之中，微软的广告业务也受到影响。该公司表示，本季度线上广告支出减少，导致LinkedIn和其他广告收入减少超1亿美元。

　　值得注意的是，奈飞（Netflix）本月宣布选择微软作为其全球广告销售和技术合作伙伴，推出全新的广告订阅模式。

　　为应对经济衰退，微软也是“勒紧裤腰带”的公司之一。此前微软曾称，公司将大幅减少空缺职位数量，Azure云业务和安全软件部门将放慢招聘速度。微软表示，本季度业务重组带来的员工遣散费达到1.13亿美元。

　　尽管经济形势严峻，微软仍然重申了三个月前对于2023财年的预测。微软财务主管艾米·胡德（Amy Hood）在与分析师的电话会议上表示：“以固定汇率和美元计算，公司营业收入将实现两位数增长。”

　　胡德还称，“在不断变动的宏观环境下，我们看到了强劲的需求，并获得了市场份额，商业预订量增长25%，微软云收入250亿美元，同比增长28%。在新的财年开始之际，公司将继续致力于平衡运营与关键战略领域的投资，推动未来的收入增长。”

　　截至26日美股收盘，微软跌2.68%，报收251.9美元，盘后涨近4%。

　　当地时间周二微软发布截至6月30日的2022财年第四财季财报。财报显示，微软第四财季营收518.7亿美元，同比增长12%，低于分析师预期的524.4亿美元，为2020年9月以来的最低同比增幅；净利润为167.4亿美元，同比增长2%，调整后每股收益2.23美元，低于市场平均预期的2.29美元。

　　财报发布后，微软股价在纽约股市盘后交易中波动不大。当日微软股票收跌2.7%至每股251.90美元。今年以来，微软股价已累计下跌25%，同期标准普尔500指数跌幅约为18%。

　　按业务划分，包括Azure云服务、SQL Server、Windows Server和其他企业服务在内的微软智能云部门第四财季营收为209.1亿美元，同比增长20%，但仍低于分析师平均预期的211亿美元。

　　微软在财报中提到，Azure云服务营收同比增长40%，而上一财季同比增幅为46%，分析师平均预期为43.1%。微软没有披露Azure云服务的具体营收。

　　包括Office办公软件、LinkedIn和Dynamics在内的微软生产力和业务流程部门第四财季营收为166亿美元，同比增长近13%，略低于分析师平均预期的166.6亿美元。但微软表示，包括Azure云服务和Office 365订阅服务在内的微软面向商业客户云服务营收为250亿美元，同比增长28%。

　　包括Windows、Xbox、搜索广告和Surface在内的个人计算业务第四财季营收为143.6亿美元，同比增长2%，与分析师平均预期的146.5亿美元基本持平。微软表示，由于搜索量和每次搜索所带来的营收增长，不包括流量获取成本在内的搜索和新闻广告营收增长了18%。即便如此，数字广告市场整体支出下滑导致微软搜索、新闻广告和LinkedIn业务营收减少1亿美元。

　　第四财季微软向个人电脑设备制造商销售Windows授权的营收同比下降2%。科技行业研究机构Gartner本月早些时候说，2022年第二季度供应链问题导致个人电脑出货量同比下降12.6%。微软表示，第二季度部分工厂关闭，以及今年6月份个人电脑市场总体表现不佳，导致微软向个人电脑设备制造商销售Windows授权的营收减少3亿美元。

　　微软第四财季最大的挑战还是汇率问题。微软表示，这一因素导致公司当季营收共减少5.95亿美元，每股收益减少0.04美元。今年6月份，微软就以利率波动为由降低了当季营收和利润预期，称这将带来4.6亿美元的营收损失。微软公布的第四财季营收以及未来预期均位于6月份公布营收预期区间的低端。

　　此外俄乌后，微软决定停止在俄罗斯市场销售产品和服务还导致公司产生1.26亿美元的运营费用。

　　最近一段时间微软还因裁员支付了1.13亿美元的遣散费。本月早些时候，微软表示，公司员工总数有18万名，裁员比例不到1%，主要影响到公司提供咨询服务和客户解决方案等部门。

　　微软表示，计划在本财年结束时增加员工人数。除裁员之外，公司取消了许多空缺职位的既定招聘计划，并放慢Azure、Windows、Office和安全软件等部门的招聘速度。上周微软表示，在可预见的未来，这些招聘限制措施将继续存在。

　　微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）当季宣布，公司员工将获得加薪，公司推出帮助客户处理安全事件的服务。

　　微软首席财务官阿米·胡德(Amy Hood)在接受采访时说，排除汇率影响，公司Azure云服务的同比增长幅度比4月份公布的业绩预期低1%。胡德说，尽管如此，公司签订的价值超过1亿美元和10亿美元的Azure合同数量仍创下纪录。

　　胡德透露，衡量微软对企业客户销售状况的.商业预订量“明显”好于公司预期，同比增长25%，这表明第四财季企业对微软软件的需求依然强劲。胡德说：“我们的大部分业务的商业预订都是在6月份完成的，比我们想得要好得多。”

　　但分析师并没有这么乐观。投行Cowen分析师德里克·伍德(Derrick Wood)说，在微软第四财季的最后几周，需求进一步放缓，因为客户预计全球经济可能衰退而纷纷推迟购买行为。

　　“5月底之后业务增幅进一步放缓，你开始发现客户购买行为更谨慎、销售周期更长，”伍德说，这些不利因素对微软未来业绩的影响可能比第四财季业绩更大，而且自微软上月下调业绩预期以来，汇率形势变得更加不利。

　　据报道，微软今日公布了2022财年第四财季的财报，营收519亿美元，同比增长12%，净利润167亿美元，同比增长2%。虽然总体营收增长，但是微软两项核心业务——Windows操作系统和Xbox游戏机——收入却出现下滑。

　　 Windows授权业务下滑

　　微软业绩和电脑市场密切相关。全球新冠疫情曾经拉动个人电脑市场。根据高德纳的研究报告，最近一个季度的电脑市场出现了大幅下滑，同比跌幅高达13%。这也是9年来最大幅度的下跌，背后的因素包括了地缘政治局势、通货膨胀、以及持续的供应链紧张。

　　该季度，微软的Windows授权业务（即电脑厂商向微软支付授权费，安装操作系统）下跌了2%。微软解释说，主要原因是企业生产活动暂停以及电脑市场恶化。

　　微软投资者关系总监古纳夫（Kendra Goodenough）表示，在第四财季中，微软发现电脑市场疲软，这也冲击了公司业绩。

　　在发布财报后的分析师电话会议上，微软首席执行官纳德拉表示，虽然上一财季中电脑市场发生了变化，但是电脑发货量依然高于疫情之前，微软系统依然在抢占份额。

　　虽然个人电脑市场疲软，但是微软面向企业的Surface平板和电脑硬件业务表现良好。虽然第四财季中微软并未发布重量级新平板，但是Surface硬件总体收入增长了一成。

　　古纳夫解释说，从整体需求大环境来说，消费者需求下跌的幅度比较大，但是Surface硬件表现强劲，给出了满意的成绩。

　　六月份，微软升级了Surface Laptop Go，配置了英特尔第11代处理器，不过微软对Surface产品进行重大升级发布需要等到今年秋季。另外，2022年也是Surface业务诞生10周年，因此微软可能给硬件买家带来一些惊喜。

　　在个人电脑市场上，外界都在关注英特尔计划中的CPU和芯片涨价，以及对电脑市场的冲击。根据之前的宣布，英特尔今年晚些时候将会对CPU和其他诸多芯片产品（比如Wifi和通信芯片）上调价格。

　　 游戏业务下滑

　　在Xbox游戏机硬件业务上，微软第四财季的营收下跌了11%。游戏内容和服务收入则下跌6%。

　　微软解释说，游戏服务收入下跌，主要是因为玩家在线时间减少，微软官方和第三方游戏的收入减少。据悉，微软全部的游戏内容收入同比下滑了7%。

　　古纳夫表示，微软两年前升级了Xbox游戏机，目前市场依然有很强的需求，但是已经告别了刚刚发布时的火爆时期。

　　虽然游戏机硬件收入下滑，但是微软掌门人纳德拉强调，在北美地区，微软在下一代游戏机上已经连续三个季度成为市场领导者。而在刚刚结束的2022财年中，Xbox全年获得162亿美元的总收入，创造了历史最佳成绩。

　　对于2023财年第一财季，微软预测游戏收入、Xbox内容和服务将继续下滑。

　　上一季度，微软披露Xbox云游戏服务的用户已经达到了1000万人。不过用户规模还有很大的增长前景，因为微软目前在云游戏上只提供了一款免费游戏《堡垒之夜》，以后可能提供更多免费游戏。

　　周二，纳德拉表示，迄今为止已经有400万人通过云游戏体验了《堡垒之夜》，其中100万人属于新加入微软游戏生态的玩家。

　　周二，微软并未公布“Xbox Game Pass”（游戏内容会员服务）的最新会员数字，今年一月刷新的数字为2500万人。

　　在分析师会议上，微软并未谈论有关斥资687亿美元收购动视暴雪公司交易的进展。这一交易计划在2023财年结束，微软也将获得动视暴雪一系列经典游戏资产。

　　 云计算继续高增长

　　除了游戏和Windows业务之外，微软的办公软件、云计算和服务器产品继续实现了高增长。

　　Office商用软件业务和云服务的营收增长了9%，Office消费者业务增长了9%，“微软365”消费者业务的会员增长至5970万人。据悉，微软仍在采取各种措施，推广Office会员和企业聊天工具“Teams”。

　　微软的服务器和云计算服务的营收同比猛增了22%，其中核心的Azure云计算和其他云服务营收增长四成之多。

　　受到广告业务拉动，白领社交网络LinkedIn继续成为微软的增长发动机之一。该业务收入增长了26%（微软归因于面向企业推出的人才和市场营销解决方案）。另外，微软的搜索、新闻广告业务增长了15%。

　　 曾调低展望

　　在财报发布之前的六月份，微软调低了对第四财季的业绩展望，其中一个原因是汇率问题。

　　目前受到地缘政治和通货膨胀影响，美元对一系列货币出现了升值。这样，微软的海外收入如果兑换成为美元，数字将下降。

　　除了美元升值之外，微软现在又增加了更多变数，比如上述的电脑市场疲软，另外随着美国经济充满不确定性，广告主也削减了广告开支，这将影响到微软的一些业务。

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