01
“妖股”我们听得多，“妖债”就真的是活久见了，而且还是集中在这一段时间里出现的。
多多粗略统计了一下，在过去的两个星期里，已经有不下15只“妖债”轮番出现。
！代表触发强赎；溢价率字体颜色是灰色代表还未到转股期
别看跌幅比涨幅小，涨上去后基数变大了，稍稍跌一跌就会回到起点。
比如100元涨20%后再跌16.5%就变回100元了，如果高位买入跌的更惨。
看K线图会更直观一些——
涨跌幅之大，刷新了很多人对可转债的认识。加上此起彼伏，一轮又一轮，实在是让大家惊讶不已。
初步来看，这些可转债的相似点是
规模偏小，9个亿以内，大都不超过5个亿；流通余额小，大都在5个亿以内；正股市值小，都没超过100亿；异动前溢价率低，大都不超过25%；题材热点，与近期的口罩概念、科技主题有关；异动前筹码集中，少有套牢盘；没有强赎风险（吸取再升转债的教训），最好还没到转股期，避免突发强赎公告，争相变现或转股；......
那是不是满足以上条件的转债就可以暴涨呢？
非也，它们之所以会大涨大跌，是因为背后有游资在推动。
02
转债天然就比股票有更多的炒作空间：
一来涨跌限制宽松（股票涨跌10%就停牌，转债沪市最小也要20%才暂停交易，深市盘中更无限制）。
当股票涨停买不进去的时候，投机者会绕道买入转债，这也是我们惯用的套利方法之一。
二来转债是可以T 0交易的，当天买当天卖都没问题。
那么，当游资找到目标以后，它就有办法控制转债的价格。
基本的做法就是——
①提前买入大量价格低、流通余额小、溢价率低、题材热门、正股市值小、没有强赎风险的转债（导致筹码集聚明显）；
②由于正股市值少，用少量的资金就可以把正股拉至涨停；
③正股涨停带动转债上涨，抛出转债获利；
④将拉正股涨停的封单撤销，股价回落；
⑤正股下跌带动转债下跌，再低价买回去；
⑥再次将正股拉至涨停，带动转债价格上涨，卖出转债获利...
如此反复，转债的换手率也特高。
不知情的散户看到转债大涨，误以为是题材热门所致，很容易就踩坑。
以致高价接过游资抛出的转债，狠狠地被割了一镰刀。
03
像上面提到的转债，被炒作后的价格都已经偏离该有的价值了。
假如XX转债只值130元，被炒到400元，即使跌回200元，看似便宜了一半，但实际上它根本就不值这个价！
想想在现实生活中，你会愿意花200块买价值130元的东西吗？
你的初衷可能是200块买回来再400块卖给别人，也就是玩击鼓传花的游戏。
但有没有想过你可能就是最后一个接花的人呢？
所以千万不要想着投机取巧。
如果你手里碰巧撞上了这些转债，可以搭一回游资的顺风车，但差不多了就该马上走人了。
比如我们的组合，115元以下买入多只转债，有3只被游资看上了，已经调仓卖出两只，还有一只今天启动上涨模式，看情况明后两天也是要卖出的。
（大跌行情下还是转债更抗跌）
如果你手里没有，而看到某些转债突然暴涨，千万不要盲目进场当韭菜。
记住了，除非你是想做套利什么的，知道自己将要承受的投机的风险。不然，凡是高于115元的转债，不要碰！
坦白说，转债本来是很好的投资标的，被这样玩法，我们已经开始担心。
这个市场被扰乱后，监管会否调整转债的交易规则？
比如取消T 0、调整涨跌幅限制......