自从“大白马”康美药业和康得新因为债务违约而爆雷之后，上市公司债务违约逐渐开始增多，进入2020年之后，由于新冠疫情的叠加影响，上市公司债务违约更是频频发生，3月力帆股份未能按期兑付“16力帆02”债券本息；4月金洲慈航不能如期兑付“17金洲01”本金和利息；ST威龙7000万元贷款逾期；7月泰禾集团无法按期完成公司债券“18泰禾01”本期利息及回售本金的兑付；11月蓝盾股份17亿元债务逾期......

相信很多人都有一个疑问，为什么这些公司会发生违约呢？是因为没钱吗？根据力帆股份年年报显示，货币资金有20.4亿。

力帆股份2019年年报数据

金洲慈航2020年一季度报告还显示账面上有7.9亿现金，为什么4月初就没钱兑付债券了？

金洲慈航2020年1季度报告数据

ST威龙就更诡异了，上市刚刚4年，还是一家生产酒的公司，居然连7000万都拿不出来。还有泰禾集团也同样如此，明明2020年中报显示还有数十亿现金，7月却债券违约。一堆的疑问都围绕在一起，自然就让人迷惑不解了。

可能有人会说，这是假账！确实存在这种可能，因为康美药业和康得新已经给我们做出来了样本，但是有没有除了这种可能以外的呢？如果仔细掂量，会发现有些公司短期借款都非常大，这就不排除另外一种可能，就是摆账。所谓摆账，是部分企业出于美化报表的需求，在季度末特别是年末的时候向其他个人或者机构借入部分资金，使账面上显示仍有较多资金的一种行为。由于今年疫情的关系，很多企业资金都很紧张，今年的摆账需求已经很大，目前根据了解，已经达到了日息0.15%的水平！

但是也不是所有的公司都这样，有些公司债务违约是另外一种情况。例如新华联，从2019年年底被起诉一笔3亿元债务违约开始，在整个2020年多只债券违约，并且为了还债还出售了持有的辽宁成大、北京银行、赛轮轮胎等股份套现近30亿元。可是即使这样做了，2020年中报中公司还是有887亿的负债，杯水车薪。是什么原因导致的呢？多元化！

其实多元化是我们很多上市公司都非常流行的做法，在某一个行业做大了以后，生意就越做越大，向各个方向前进，什么行业都想沾，什么钱都想赚。例如新华联的经营范围就显示涉及的行业就有十多个

为什么我一直都很反对多元化呢？其实很简单，某个公司的老板可能在这个行业是专家，经过多年的耕耘在这个行业做大做强，当通过上市等手段获得了较多的资金后，很容易会产生多元化的想法。但是在这个行业是专家，在另外的行业很可能就是小白，而小白在一个新的行业里投资是很容易产生冒进行为的，这样一来出现错漏就在所难免了。还是以新华联为例，通过地产行业获得了第一桶金，其后1994年进军陶瓷业，1996年进军化工和汽车业，1997年进军白酒，2002年之后不断发展又进军了石油贸易、矿产、金融等等，正是依靠这样的多元化做大了。

可是做生意不可能永远一帆风顺，当风暴来临的时候，表面上看起来的分散投资反而拖垮了企业。特别是巨大的债务链，高额的财务费用，当企业的盈利不足以支撑利息的时候，危机就已经不可避免了。

所以我们如果做投资，最好还是专一，最好还是挑选债务低的，虽然发展慢，但是起码不会死掉。在投资这个行业里，信奉一句话：剩者为王！切记，是剩下的剩！

世茂集团：10亿美元债违约，收到银团支持函，房企为何频频暴雷？

，世茂集团公示称，公司于7月3日期满的10亿美金公募基金债卷无法开展利息还款，公司因没法按期履行债务责任向相关方值此最真挚的歉疚，与此同时公司将果断保持项目施工及业务流程经营的平稳，以求造就资源优势处理整体利益相关方一同关心的事情。

世茂集团在公示中称，自2021年后半年至今，中国房地产业的条件产生变化，累加以往几个月疫情影响，公司的经营遭受不利影响。上半年度前五个月合同销售总额显著下降。

在这里前提下，公司积极主动采用了多种方法减轻流动性工作压力，修复和确保公司的生产制造经营，主要包括就目前股权融资商议贷款展期及免除、尽量减少对项目施工及运营的影响、加速市场销售及资金回笼，及其积极主动处置资产等。

公开信息表明，世茂集团自2019起取得成功售卖香港维港汇新项目股份、黄浦路229号土地、广州亚运城股份、上海外滩茂悦大酒店等财产；据贴近世茂的人员表露，2022年至今公司又相继售卖上海21街坊、北京IN三里、世茂御榕·武夷度假酒店等近20处财产，填补经营性现金流量，复工复产，确保生产制造经营平稳。

尽管不断勤奋改进流动性，但受限于股权融资销售市场的可变性及其总体经营及资产情况，目前公司仍面临很大的流动性工作压力，因而发生海外负债没法按期兑现的状况。

除此美元债之外，公司也一直与其它海外负债的有关债务人维持充分的会话，以求尽早达到友善的解决方法；截止到本公示时间，公司收到了来源于2018，2019银团大部分参贷行开具的书面形式适用函，表明其正常情况下适用公司再次讨论改制方案，并想要与公司协作，不影响公司的正常的经营，并不经意采用法律法规行为。公司尚未接到海外债务人一切加快还贷通告。

据公示，世茂已聘用钟港资产做为税务顾问及盛德律师事务所做为律师顾问，探寻有效的解决方法，以尽早达到全部利益相关方的最佳方案。

由于我国对平稳房地产业身心健康井然有序发展趋势相继释放出来支持政策和数据信号，行业市场有一定的转暖。房企排名资料显示，百强房企市场销售5月止跌回升，同比增长率约5%，6月同比明显提高61.2%，除此之外同期相比下滑逐渐下挫；依据房企排名数据信息，世茂集团6月市场销售同比增长率亦达55.5%。

世茂表明，伴随着政府部门相关政策的传递及落地式，坚信公司的销售情况将进一步稳中有进。秉着积极主动承担的心态，公司将把握销售市场恢复突破口，依靠牢靠的资产质量和业务流程优点，井然有序加速复工复产及推货节奏感，保持项目施工及业务流程经营的平稳，充足确保项目交付，并再次尽最大努力推动销售回款、积极主动处置资产、寻找负债贷款展期及引进战略投资，以减轻现阶段流动性难题。

A股又爆雷，上市公司突然被ST，这是咋回事？